【專家說(shuō)市(shì)】友發鋼貿行(xíng)情周析
我(wǒ)的(de)鋼鐵：供應角度來看，雖然部分區(qū)域和省份已經在(zài)執行(xíng)減量計(jì)劃，但(dàn)目前鋼廠整體減量尚不(bù)及預期，鐵水(shuǐ)仍處于偏高(gāo)水(shuǐ)平，疊加近(jìn)期需求有好(hǎo)(hǎo)轉迹象，壓制企業減産意願。庫存和需求方面，受台風降水(shuǐ)氣候影響，部分區(qū)域上周去庫節奏受到影響。從需求環比逐漸好(hǎo)(hǎo)轉表現來看，預計(jì)本周去庫效率将有所好(hǎo)(hǎo)轉。綜合來看，降印花(huā)稅、降息、以及房(fáng)地(dì)産相關利好(hǎo)(hǎo)政策等，真正落地(dì)實施還需一個(gè)漫長(cháng)的(de)過程。短期來看，近(jìn)期宏觀消息對市(shì)場情緒的(de)刺激和驅動，将繼續支撐市(shì)場交易情緒，疊加高(gāo)成本加持鋼價底部，以及旺季剛需預期，進而推動鋼價延續偏強震蕩走勢。

鋼之家：當前**鋼材市(shì)場處于淡旺季轉換之際，多空因素交織，鋼材價格變化(huà)(huà)不(bù)大，但(dàn)利好(hǎo)(hǎo)因素逐步在(zài)增多。一是8月份制造業PMI連續3個(gè)月提高(gāo)，生産、新(xīn)訂單及新(xīn)出口訂單等分項指數(shù)均環比回升，建築業PMI也明顯回升，經濟形勢延續好(hǎo)(hǎo)轉态勢；二是季節性因素影響減弱，下遊需求尤其是室外施工逐步進入旺季；三是新(xīn)增專項債發行(xíng)提速，财政部要求在(zài)月底完成，8月份預計(jì)在(zài)6000億元左右，有望進一步帶動投資(zī)的(de)增長(cháng)；四是近(jìn)期政策利好(hǎo)(hǎo)因素不(bù)斷，經濟向好(hǎo)(hǎo)預期增強。不(bù)利因素主要在(zài)于高(gāo)爐開工率持續高(gāo)位運行(xíng)，粗鋼壓減政策尚未實質性落實，鋼材庫存去化(huà)(huà)放緩，商家信心略顯不(bù)足。總體看，預計(jì)本周**鋼材市(shì)場價格将以小幅上漲為(wèi)主。

蘭格：目前來看，我(wǒ)國經濟景氣水(shuǐ)平總體保持穩定，随著(zhe)各項穩經濟、擴內(nèi)需政策進一步發力以及高(gāo)溫多雨天氣過後經濟回歸正常運行(xíng)，在(zài)制造業生産和市(shì)場需求改善的(de)帶動下，制造業采購經理(lǐ)指數(shù)連續三個(gè)月回升，但(dàn)市(shì)場需求不(bù)足仍是當前企業面臨的(de)主要問題，制造業恢複發展基礎尚需進一步鞏固。同時非制造業商務(wù)活動指數(shù)繼續擴張，建築業景氣水(shuǐ)平回升，表明基礎設施項目建設施工進度加快，土(tǔ)木工程建築業市(shì)場需求改善。而且在(zài)8月**一天，央行(xíng)再次引爆地(dì)産，從降低**商業性個(gè)人住房(fáng)貸款**首付款比例政策下限到降低存量首套住房(fáng)商業性個(gè)人住房(fáng)貸款利率，同時各部委也在(zài)積極推進政策落地(dì)，從證券交易印花(huā)稅減半征收到調降融資(zī)保證金比例，從印發**批前沿材料産業化(huà)(huà)重點發展指導目錄到制造業技術創新(xīn)體系建設和應用(yòng)實施意見發布，從布局建設現代流通戰略支點城市(shì)到加快推進工業母機高(gāo)質量發展。對于鋼材市(shì)場來說(shuō)，信貸政策對于房(fáng)地(dì)産行(xíng)業的(de)調整優化(huà)(huà)進一步增強了市(shì)場的(de)信心和動力，為(wèi)即将到來的(de)“金九”旺季帶來了政策性的(de)強引領。短期來看，**鋼市(shì)将呈現“外部環境錯綜複雜、**經濟穩中有進，政策利好(hǎo)(hǎo)接踵而至、金九旺季有望展開”的(de)格局。從供給端來看，由于旺季需求預期的(de)引領、鋼市(shì)的(de)先抑後揚和原料價格的(de)相對堅挺，短期鋼廠産能釋放意願開始轉強，短期供給端将呈現小幅回升的(de)局面。從需求端來看，在(zài)政策利好(hǎo)(hǎo)不(bù)斷加碼的(de)引領下，淡旺季轉換有望加快，備貨需求有望加快釋放，鋼材社庫繼續呈現去庫态勢，但(dàn)由于近(jìn)期多個(gè)台風的(de)影響，部分區(qū)域的(de)市(shì)場成交将明顯受限。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩趨強、廢鋼價格小幅震蕩，焦鋼博弈明顯，使得成本支撐依然維持相對韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.4-9.8）**鋼材市(shì)場将在(zài)政策性利好(hǎo)(hǎo)和多個(gè)台風暴雨的(de)影響下，呈現震蕩反彈的(de)行(xíng)情。

唐宋：本周傳統鋼鐵需求淡季結束，需求“金九”旺季來臨，鋼材需求釋放進入了增長(cháng)期，總體鋼材需求或繼續回升。盡管前期傳出部分省市(shì)粗鋼出台“平控”政策和實施細則，但(dàn)市(shì)場信心或難以再被“平控”消息明顯提振，對供應端減量程度的(de)預期大幅降低。預計(jì)上周，長(cháng)、短流程鋼企産線的(de)開工率基本穩定，供應端無明顯增、減量，鋼鐵市(shì)場或總體呈現供穩需增局面。總體庫存和螺紋鋼庫存或繼續降低。近(jìn)期原燃料價格堅挺，部分區(qū)域鋼企和鋼材品種虧損擴大，成本支撐鋼價的(de)作用(yòng)更強。黑(hēi)色期現市(shì)場下跌的(de)阻力加大，上漲支撐力增強。然而，周內(nèi)環保限産等利多消息或頻(pín)出，但(dàn)“平控”政策或仍不(bù)能落地(dì)，特别是粗鋼“平控”或成為(wèi)“動态平衡”，支撐鋼材市(shì)場價格力度明顯減弱。現實供應端保持高(gāo)位，而需求增長(cháng)或緩慢，市(shì)場需求增長(cháng)表現不(bù)如預期，現實基本面主導市(shì)場行(xíng)情交易，期現市(shì)場或表現下跌有支撐、上漲有壓力的(de)震蕩調整行(xíng)情。短期期螺10合約關注3650-3750區(qū)間調整，01合約關注3670-3770區(qū)間調整。

中鋼網：上周總結：1、**主要市(shì)場幾大品種持穩偏強，螺紋鋼漲11元/噸、熱軋闆卷漲19元/噸、普中闆跌12元/噸、帶鋼漲31元/噸、焊管跌15元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲65元收3813，熱卷漲79元收3935，焦炭漲88元收2324，鐵礦石漲4元收845.5。

市(shì)場分析：宏觀層面，政策端：計(jì)劃地(dì)方發行(xíng)1.5萬億特殊融資(zī)債券，調整優化(huà)(huà)房(fáng)地(dì)産信貸政策，多城拟降低二套房(fáng)首付比例，托底政策密集發布。供應端：高(gāo)爐開工率84.09%，周環比增加0.73%，上周日均鐵水(shuǐ)産量246.92萬噸，供應壓力不(bù)減。需求端，臨近(jìn)金九銀(yín)十需求旺季，上周鋼廠總表需下降20.6萬噸至933.98萬噸，尤其螺紋表需下滑顯著，鋼材總庫存僅下降4.35萬噸至1638.92萬噸，降幅環比縮小，需求不(bù)及預期。成本端：鐵礦石和雙焦受到高(gāo)鐵水(shuǐ)的(de)推動，依然維持偏強走勢。技術分析：價格突破震蕩區(qū)間，并站上3800重要關口，隻要後續價格不(bù)跌破3750，依然有上沖的(de)動能。日線級别60均線支撐較強，總體震蕩向上。

本周預判：持穩偏強   幅度20-50元

決策建議(yì)：宏觀政策預期、庫存不(bù)高(gāo)，以及限産預期，共同推動鋼價震蕩上漲，但(dàn)産業面的(de)供需依然偏弱，螺紋2401合約上方目标3850-3900目标不(bù)變，建議(yì)鋼貿商先捂貨，在(zài)上漲的(de)過程中适當輪庫操作。

友發集團韓衛東：市(shì)場在(zài)宏觀利好(hǎo)(hǎo)的(de)推動下開始反彈，先把“預期減弱”消除再說(shuō)，市(shì)場太需要信心了。但(dàn)市(shì)場真正的(de)推動力還沒有到來，它的(de)标志是一些關鍵地(dì)區(qū)“限産”，一些鋼廠的(de)高(gāo)爐“停産”，這(zhè)才是推動市(shì)場上漲的(de)真正力量。市(shì)場并不(bù)會(huì)緩緩持續上漲，該“震蕩”的(de)時候“震蕩”，而一旦條件(jiàn)成熟，就會(huì)快速上漲到一個(gè)新(xīn)的(de)平台，再高(gāo)位震蕩。前兩次給大家的(de)補貨機會(huì)帶鋼在(zài)3800左右，上周五帶鋼價3920元了，距離(lí)今年一月冬儲均價4020元隻有一步之遙了。當庫存解套之後，你的(de)所有策略無非是掙的(de)多少的(de)事了。九月份好(hǎo)(hǎo)好(hǎo)(hǎo)幹活，努力掙錢(qián)，到九月底的(de)時候，如果發生了小概率事件(jiàn)“不(bù)限産”，那我(wǒ)們策略也要改變，旺季後，沒有限産的(de)市(shì)場是很難平衡的(de)，而冬季的(de)限産隻能是個(gè)“坑”，那時候改走冬儲邏輯了。上周五2401期貨熱卷3935，螺紋3813。前幾天3800的(de)帶鋼，3600的(de)螺紋大家都不(bù)敢囤貨，難道(dào)冬天敢用(yòng)高(gāo)200的(de)價格儲三個(gè)月嗎？市(shì)場走出一個(gè)矛盾，又(yòu)會(huì)進入另一個(gè)矛盾，先把這(zhè)個(gè)月過好(hǎo)(hǎo)吧，今年的(de)中秋節、國慶節**要好(hǎo)(hǎo)好(hǎo)(hǎo)過，吃茶去吧！
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